10月31日晚間，南國(guó)置業(yè)股份有限公司（*ST南置，002305.SZ）披露關(guān)鍵進(jìn)展：公司當(dāng)日召開的2025年第三次臨時(shí)股東大會(huì)上，重大資產(chǎn)出售相關(guān)議案悉數(shù)獲通過。這體現(xiàn)了股東對(duì)本次交易的高度認(rèn)可，更標(biāo)志著*ST南置輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型邁過關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，為后續(xù)業(yè)務(wù)重構(gòu)奠定基礎(chǔ)。

根據(jù)公告，本次交易核心內(nèi)容明確：*ST南置擬向控股股東電建地產(chǎn)的全資子公司，出售全部房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債。交易完成后，公司將徹底剝離重資產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，全面聚焦商業(yè)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)等城市運(yùn)營(yíng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)賽道的根本性切換。

對(duì)*ST南置而言，此次資產(chǎn)出售是破解經(jīng)營(yíng)困局的關(guān)鍵抓手。據(jù)《備考財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告》，交易完成后公司負(fù)債總額與資產(chǎn)負(fù)債率將大幅下降，既能有效優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、緩解償債壓力，更能為盈利能力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力提升筑牢基礎(chǔ)?！皠冸x重資產(chǎn)后，公司無需再受土地市場(chǎng)波動(dòng)、項(xiàng)目開發(fā)周期長(zhǎng)等因素制約，可集中資源深耕運(yùn)營(yíng)能力建設(shè)，形成更穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)邏輯?！币晃婚L(zhǎng)期跟蹤地產(chǎn)行業(yè)的分析師指出。

從行業(yè)維度看，*ST南置的轉(zhuǎn)型路徑具備鮮明示范價(jià)值。當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)正處于以“開發(fā)為主”向“運(yùn)營(yíng)為重”的轉(zhuǎn)型期，不少企業(yè)因缺乏穩(wěn)定資產(chǎn)支撐與成熟運(yùn)營(yíng)能力，轉(zhuǎn)型進(jìn)程受阻。*ST南置通過“剝離重資產(chǎn)（緩解短期財(cái)務(wù)壓力）+依托控股股東資源（定長(zhǎng)期盈利方向）”的組合策略，既快速擺脫了傳統(tǒng)開發(fā)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，又明確了現(xiàn)金流更穩(wěn)定、抗周期能力更強(qiáng)的輕資產(chǎn)盈利模式，為行業(yè)同類企業(yè)提供了可借鑒的轉(zhuǎn)型樣本。

這一轉(zhuǎn)型方向更與“十五五”時(shí)期房地產(chǎn)政策導(dǎo)向高度契合。中指研究院分析認(rèn)為，從“十四五”規(guī)劃綱要中的“實(shí)施城市更新行動(dòng)”“加快推進(jìn)城市更新”，到“十五五”規(guī)劃《建議》提出“大力實(shí)施”城市更新，政策力度持續(xù)升級(jí)，預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期城市更新將成為助力房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)支撐，充分發(fā)揮穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需的綜合效用。*ST南置聚焦商業(yè)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)等城市運(yùn)營(yíng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，正是城市更新中“盤活存量資產(chǎn)、提升空間價(jià)值”的核心需求所在——無論是老舊商業(yè)體活化、產(chǎn)業(yè)園區(qū)運(yùn)營(yíng)，還是社區(qū)服務(wù)配套完善，均與城市更新的實(shí)施路徑深度匹配，這意味著公司轉(zhuǎn)型不僅順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)，更踩準(zhǔn)了政策紅利窗口。

隨著方案獲通過，本次資產(chǎn)出售將進(jìn)入后續(xù)交割階段。按照規(guī)劃，交割完成后*ST南置將加快兩大動(dòng)作：一方面深化與電建地產(chǎn)的存量資產(chǎn)合作，夯實(shí)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的資源基礎(chǔ)；另一方面積極拓展物業(yè)管理業(yè)務(wù)，豐富城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)矩陣，最終目標(biāo)是成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)具備競(jìng)爭(zhēng)力的綜合性城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，徹底告別過往經(jīng)營(yíng)壓力，邁入輕資產(chǎn)發(fā)展新階段。